성장주 가치주 차이, 기술주와 경기민감주, 의미 이해하기

성장주 가치주 의미, 개념 차이, 나스닥과 다우존스와 유사

성장주와 가치주

주식 관련 콘텐츠나 기사를 보다 보면 성장주, 가치주라는 단어가 자주 나온다. 주식이긴 주식인데 성장을 하는 주식, 가치가 있는 주식?이라는 의미인 것 같긴 한데, 두 가지가 매번 혼동되기 일쑤이다. 정확히 성장주와 가치주의 차이는 무엇일까?

가치주

가치주를 설명할때는 보통 PER이 낮은, 즉 저평가되어 있는 주식이라고까지만 설명하곤 한다. 그러나 가치주라는 단어는 엄밀히 말하면 "저평가되어있는 우량주"라고 봐야 맞다. 우량주도 주가가 오르락내리락하면서 언젠간 주가가 하락하는 타이밍이 오는데, 그 타이밍에 매수하는 것을 가치주 투자라고 하는 것이다. PER이 낮다는 부분도 따지고 보면, 그 기업의 순이익이 높기 때문인 것을 반증하는 것이기 때문에 결국 우량주를 의미한다고 봐도 무방하다. 그러나 삼성전자와 같은 주식들을 가치주라고 봐야 하는가? 그럼 또 문제가 애매해진다. 현재 주가가 많이 오른 상태이므로 저평가되어있다고 보긴 어렵기 때문이다. 어찌 됐건 가치주는 우량주라는 전제가 깔려 있어야 하기 때문에, 시장을 독과점하고 있는 기업들인 경우가 많다. 예를 들어 코카콜라나 나이키 같은 기업들이다. 일반적으로 이런 기업들은 다우존스 산업평균지수를 이끌어가는 주도주들이 많은데, 석유화학기업과 같은 경기민감주들도 섞여있는 경우가 많다.

성장주

성장주의 의미는 가치주처럼 난해하지는 않다. 그냥 성장할 가능성이 있는 기업주식을 성장주라고 한다. 고속으로 성장할 가능성이 높다면 고속 성장주이다. 가치주를 설명할 때는 PER이 낮은 우량주(기업 순이익이 낮기 때문에 PER이 낮은 것임)라고 설명하였으나, 성장주는 기업 순이익이 아직 그렇게 높은 상태가 아니다. 그렇기 때문에 성장할 가능성을 예측한 수요 투자자들이 일부의 자금만 넣더라도 PER이 높아지는 특징이 있다. 테슬라가 최근처럼 고공행진하기 전, 불과 코로나19 사태 전까지만 해도 성장주에 속했다. 즉, 성장 가능성과 잠재가치는 있지만 현재까지 수익을 내지 못한 상황인 기업을 성장주라고 한다. 그러나 잘만 풀리면 대박이 나는 주식이다. 대한민국에서 굳이 따지자면 코스닥에 상장된 제약주들과 비슷한 느낌이라고 이해하면 딱 좋다. 보통은 미래 가치를 반영하는 PDR(Price Dream Ratio)와 관계가 깊은 주식이다. 성장주는 기술주인 경우가 많다. 그래서 혁신적인 신기술로 투자금을 유치받아 사업을 시작하곤 한다. 그러나 경기침체가 오면 가장 많이 빠진다.

요약

가치주: 저평가(PER이 낮은)된 우량주, 대기업 주식이 경기에 따라 일시적으로 싸진 상태의 주식

성장주: 고평가(PER이 높은)된 소형주, 대기업처럼 규모가 크지 않아 아직 본격적인 수익이 나지 않는 기업의 주식